Экономическая оценка инвестиционных проектов: критерии, пример

Экономическая оценка инвестиционного проекта – основополагающий этап при выборе варианта денежного вклада. Каким бы хорошим не казался проект, его не будут реализовывать, пока не появится гарантия на: 100% возврат средств за счет прибыли; рентабельность на запланированном уровне; инвестиционную окупаемость в рамках планового срока. Если вышеперечисленные критерии достижимы, то можно смело приступать к реализации проекта.

Критерии

Если брать статических подход, то критерии оценки проекта состоят в подсчете нормы дохода и периода возврата вложений. Норма дохода аналогична рентабельности, и показывает, какую часть расходов возмещает прибыль за один интервал. Период возврата средств – за сколько чистые поступления «отобьют» затраты?

Методы подсчета эффективности инвестиционных проектов

Лучше всего оценка инвестиционных проектов достигается при помощи динамических методов. Для начала рассчитывается чистый доход дисконтирования (ЧДД), что являет собой разность расходной и доходной частей по проекту, приведенные к нынешней ценности валюты. Если ЧДД больше или равняется нулю, то проект может быть принят (в случае =0, прибыли не будет), при ЧДД меньше нуля – отклонен. Вторым, не менее важным показателем, выступает рентабельность вложений. Расчет этого индекса показывает, сколько приходится единиц дохода на одну затратную. Чем выше данный показатель, тем лучше работают вложенные средства. Критерии принятия проекта аналогичны ЧДД: если индекс рентабельности больше нуля – проект принимается, во всех остальных случаях – отвергается. Предпоследний показатель – внутренняя норма прибыли, демонстрирует максимальный затраты на проект или граничный показатель ставки по кредиту банка. Один из важных коэффициентов – период окупаемости вложений (учитывает инфляционные процессы).

Пример

Лучше рассмотреть на примере решения по принятию проекта на основании подсчета периода окупаемости.

Для объекта «Х» нужно 2000 ед. инвестиций, потоки средств по годам: 1-й – 350; 2-й – 600; 3-й – 950; 4-й – 1500; пятый год – 1900. Дисконтная ставка – 10%. Стоит ли принимать проект, если руководство настроено на окупаемость в 4 года?

Период окупаемости = количеству лет перед годом окупаемости + (стоимость, которая не возмещена в начале года/денежный доход за год окупаемости). Данные для расчета возьмем со сводной таблицы.

Период, по окончании которого проект может окупиться =2+(145/855) = 2,2 года. Да, проект будет принят.